英伟达财年四季度营收和盈利超预期，盘后震荡且整体转跌

　　2月16日周三美股盘后，全球最大图形处理与人工智能芯片制造商英伟达公布了截至1月30日的公司2022财年第四季度财报。

　　周三股价跌3.6%后小幅收涨，实现三连阳并刷新一周高位，今年迄今累跌近10%，跑输标普500指数的累跌6%，从去年11月所创历史新高回落超23%陷入熊市。但过去一年，英伟达总回报率为58%，远高于标普大盘近12%的总回报率。

　　财报显示，英伟达四季度收入76.4亿美元，分析师预期74.2亿美元，连续第7个季度收入超预期，调整后EPS为每股收益1.32美元，高于预期的1.22美元，连续第12个季度盈利超预期。

　　四季度调整后毛利润率67%，分析师预期67.1%。预计截至今年4月的新财年一季度收入81.0亿美元±2%，分析师预期72.2亿美元。盘后股价在涨跌之间波动，一度跌超3%，随后一度涨超3%，但整体转跌。

　　此前有分析称，市场对英伟达财报寄予希望过大，如果财报只是小幅高于预期或者符合预期，可能反而令股价下跌。

　　华尔街普遍预期游戏和数据中心业务表现稳健，并将在未来几个季度继续增长，GPU显卡的新升级周期有利于英伟达的游戏芯片需求增长，数据中心增长也将在今年加速，投行Piper Sandler甚至预计英伟达数据中心业务能达到两位数百分比的环比涨幅，公司对人工智能的投资也呈现利好。

　　不过，芯片短缺的供应瓶颈是该公司面临的短期阻力之一，游戏和数据中心业务均将受波及，英伟达依赖合同制造商来生产芯片，因此难逃宏观经济的影响。也有人指出，英伟达的增长可能继续取决于供应挑战，但好消息是拖累增长的因素“不是任何终端需求的短缺”。

　　花旗分析师Atif Malik称，投资者关注重点将放在数据中心的增长、供应限制状态和游戏需求前景上，由于人工智能和机器学习仍处于早期阶段，数据中心的增长趋势今年应该“保持稳定”。

　　Rosenblatt Securities分析师Hans Mosemann则借由公司“全宇宙”的愿景将目标价上调100美元至400美元，认为全宇宙/元宇宙的热度将给英伟达带来长期增长潜力，也为近期股价提供动力。

　　华尔街见闻曾提到，去年11月9日英伟达在GPU技术会议（也称GTC大会）上宣布了其“全宇宙”（Omniverse）战略的最新进展，曾帮助股价冲上新高。

　　英伟达的“全宇宙”愿景属于Meta提出“元宇宙”的一部分，是面向企业的实时仿真模拟和开放式虚拟协作平台，被称为“工程师的元宇宙”。其底层技术是该公司创建的图形平台RTX，并可使用CUDA核心进行加速。公司还宣布了要将产品路线升级为“GPU+CPU+DPU”的“三芯”战略。

　　不过，在元宇宙尚未完全实现之前，英伟达在显卡芯片关键市场上的主导地位仍是其增长的关键。投资者还将关注英伟达在收购英国芯片设计商ARM告吹的情况下如何保持长期快速增长。由于多国监管强烈反对，英伟达上周宣布放弃收购ARM，原本有望创芯片业史上最大规模纪录。